Az állami nyugdíjrendszer alapvető logikája

(felosztó-kirovó, igazából kirovó-azonnal elköltő rendszer):

 

 A mindenkori aktívak a munkajövedelmük után befizetett járuléktömeggel tartják el a mindenkori nyugdíjasokat. A nyugdíjasok nem kegyként kapják ezt az ellátást, hanem jogosultságot szereztek rá, hiszen korábban éppen ők voltak azok, akik eltartották az akkori idősebb generációt. Vagyis az állam a felosztó-kirovó nyugdíjrendszerben egyrészt folyamatosan törleszti korábbi nyugdíjígérvényét az idősek felé, másrészt pedig ezzel párhuzamosan folyamatosan újabb ígérvényeket tesz azáltal, hogy a járulékfizetők aktív életük során egyre nagyobb nyugdíjra szereznek jogosultságot befizetéseik révén.

 

Az állam most egyeseknek a jelenlegi szabályok szerinti teljes körű nyugdíjat, másoknak meg semmit nem akar adni, attól függően, hogy miként dönt az illető arról a 10 százalék járulékról, amiről elvileg szabadon rendelkezhet. Marad a vegyes rendszerben, vagy visszalép a csak felosztó-kirovó rendszerbe. És a teljes-körű nyugdíj mekkora lesz. És az biztos?

 

Szeretné ezt a bizonytalanságot tovább ragozni?

Szeretné napi szinten figyelni, mit vesznek ki megint a zsebünkből?

Szeretné ezzel kockára tenni nyugdíjas éveinek életminőségét?

Ha nem, akkor itt az ideje végre megtervezni az ehhez szükséges fedezet nagyságát és elindítani egy privát nyugdíj-programot. Mire vár még?

 

Ebben is tudok Önnek korrekt segítséget nyújtani.

Tovább

A nyugdíj, vagy annak egy része elvehető??

Van ahol igen, nálunk nem! Kötelező, vagy csak melegen ajánlott? Lépjünk be, ne lépjünk be? Lépjünk át? Nem tudok átlépni egy olyan helyzeten ami mostanában alakul. Már megint variálnak, elbizonytalanítanak. Miért fizessek oda, ha nem vagyok biztos abban, hogy viszontlátom egy részét, vagy egészét, amikor pedig LÉTEZIK BIZTOSABB MEGOLDÁS IS!

MOST, hogy tudja mire számítson, felajánlok egy nagyon értékes nyugdíjtervezést. Az USA-ban 500-1000 dollárt kérnek egy ilyen tervezésért, idehaza láttam 75.000.- Ft-os ajánlatot.  A baj nagy. Megcsinálom Önnek díjmentesen. Mibe kerül ez mégis? Ha tetszik (nem kötelező) javasolja más sorstársainak. Én miért nem vagyok sorstársa? Mert én tudom a megoldást :)

Tovább

 

Jó régen nem írtam. Nem lustaságból, nemtörődömségből, vagy érdektelenségből, még csak nem is azért, mert nem történt semmi. Nagyon sok minden történt, meg nem is. A hírek éppen ezért nagyon gyorsan avulnak.

Van egy pár dolog, ami állandó (a változáson túl):

• - csak magunkra számíthatunk, ha bármi oknál fogva nem folyik be pénz a kasszánkba...
• - kiadásaink nem apadnak el. Sőt...
• - az érzelmeink: a félelmeink, a mohóság, a pánik...
• - tele vagyunk paradigmákkal!
• - továbbra is szeretnénk kevesebbet adózni...
• - a banki kamatoknál magasabb hozamokat, (de nem akarunk ezért többletkockázatot vállalni) !?
• - szeretnénk az egészségügyben valódi szakértelmet és ellátást...

                                                                                                                           ...soroljam még?

Fel vagyok készülve a megoldásra: 11 év szakmai tapasztalat, és az AVIVA Életbiztosító Zrt. innovatív, a piac legmodernebb szolgáltatásai segítségével.

Nobel díjas közgazdászok, neves elemzők, elemző-házak puffogtatják a prognózisaikat, de megint csak André Kostolanynak adok igazat: nem a hírek alakítják a piacokat, hanem a piacok a híreket. Bár a látszat csal!

Nekem sikerül!

• - Igen, de... ??
• - Nem, nem! Igen, és... ...jöjjön velem!

Tovább

Volt pánik, lett eufória, van bizonytalanság.

Lesz „W” alak, vagy sem, lesz-e újabb visszaesés vagy sem? Ha igen mekkora, és meddig fog tartani?

Nos, az elemző urak már megint mindent jósolnak, hozzá téve, hogy lehet, hogy mégse.

André Kosztolany tanai viszont megint igaznak bizonyultak: amikor para van, akkor kell venni…

De mi van azokkal, akik már hosszútávon benne „ültek” a különböző befektetési alapokban? A világvége hangulat után már a „régiek” pluszban vannak, vannak azonban sokan, akik még nem.

Azt látom, hogy hosszú távon kisimulnak a ráncok. De nem kell mindent elhinni, amit én mondok: vannak nálam okosabbak, akiknek talán mindig igazuk van!?

Süss fel Nap!

Tovább

Őrszem – Új árfolyam-figyelő rendszer 2009 nyarától! Élvezze a professzionális hozam - és tőkevédelem biztonságát! Az Aviva Életbiztosító a magyar biztosítási piacon egyedülálló és személyre szabott árfolyam-figyelő szolgáltatást kínál! Szolgáltatásunkkal megoldást találtunk arra, hogy Ön élvezhesse a dinamikus eszközalapok hozamát, ugyanakkor védve legyen az árfolyamingadozások nem kívánt hatásai ellen. Az Őrszem funkció igénybevételéhez csupán MyAviva hozzáféréssel kell rendelkeznie! Az újgenerációs befektetéshez kötött életbiztosításunkról, a Maximáról és az Őrszem árfolyamfigyelő szolgáltatásról érdeklődjön minden kötöttség nélkül.

Tovább

Ritkán adódik ilyen ziccer: nem csalás, nem ámítás. Olyan helyzetet produkált a piac, hogy 45% hozamgarancia mellett tudja pénzét biztonságosan fialtatni!!! Hogyan lehetséges? Hívjon, írjon, keressen meg, bebizonyítom. És ez csak mostanság lehetséges, siessen, ne hagyja ki!

Tovább

Álom és valóság

      ...elmélet és gyakorlat

             ...játék és cselekvés...

Mindenfelé már nem csak kósza parák, hanem valódi pánikról szólnak a hírek.

„Felelőtlen ügynökök-tanácsadók", valódi „hozzáértők", profi elemzőházak, befektetési alapkezelők prognózisai, ajánlásai bizonyultak melléfogásnak az elmúlt időszakban.

Az igazsághoz az is hozzátartozik, hogy „ilyet még nem látott a világ". Sorolhatnánk, hogy milyet. Utólag persze megint vannak, akik marha okosak. Ilyet már láttunk.

De, ha őszinték akarunk lenni, megint az az elmélet igazolódott be, hogy a legtöbben akkor akarnak csatlakozni egy-egy alaphoz, amikor már látják az eredményt. Vagyis valahol fentebb. Most aztán igazán nem lehet panasz a mélységekre: OTP háromezer-akárhány, maga a BUX a DOW JONES, a HSI, a HSCE és a többi a béka fenekénél. Valószínű megy alább.

De!!! Azoknak, akik árgus szemmel figyelik és mernek, jó beszállás lehet a közeljövőben. Ez a „közeljövő" a kulcsszó: napokban, hetekben, vagy hónapokban mérhető? Fekete pálya!!!

Aki nem akar/tud kockáztatni, az ne vágjon bele.

És mi a helyzet azokkal a kis befektetőkkel, megtakarítókkal, akik valamilyen cél, például nyugdíjuk megteremtése okán, vagy gyermekük életkezdése miatt kezdtek el hónapról-hónapra félretenni? Egyik szemük sír, másik nevet: ugyanis UL, azaz unit-linked, magyarán befektetési egységhez kötött életbiztosítások új befizetéseinél az történik, hogy amikor a befektetési egységek árfolyama csökken, a költségelvonás kvázi drágul mert a biztosító azért, hogy egy adott költségnemnél konkrét forinthoz jusson, több darab egységet von el, az új befizetéseknél azonban ez jótékonyan azt eredményezi, hogy ugyanakkora összeg befizetése mellett több darab egységet vásárolunk.

A főbiztosításhoz kapcsolt, „mellényzseb"-nél, például a PORTFOLIÓ PLUSZ-nál nincs darabszám csökkenés, csak be-ki-átmozgatásnál.

Van kérdése?

Tovább

Cashflow társas 

Szeret Ön játszani? Szeretne jobban boldogulni? Szeretne játszva tanulni? 

Miért kéne játszani? Miért gondolom, hogy van még mit tanulni? Komolyan akarom venni tanácsadói mivoltomat, viszont ha már nem tudom megmondani merre tartanak a piacok holnap, a jövő héten, vagy azután, szeretném azt elérni, hogy bárkit, akit megérintett a téma, felismerje saját tehetségét, megismerje korlátait. Ha akar, változtasson rajta, ha nem, saját maga tudja felállítani azt a határt, amelyen túl Ő már nem kockáztat.

 

A játékról: tapasztalatom szerint könnyebb és élvezetesebb, ha tegeződnek a résztvevők. Ennél a nem csak praktikus oknál fogva most tegezni fogom Önt.

 

A Cashflow 101 társasjátékot és változatait Robert T. Kiyosaki fejlesztette ki abból a megfontolásból, hogy megtanítson minket a befektetés alapjaira. A játékban alkalmazottként kezded az életed, esetenként hibázva, abból tanulva válhatsz milliomossá, és átérezheted azt a fílinget, amilyet –legalábbis ebben az értelemben- csak a valódi gazdagság okoz. Hogyan? Eszközöket kell venned, ami még több pénzt hoz, nem pedig olyan dolgokat, amik a pénzt viszik. Rá fogsz jönni, hogy mik azok a felesleges kiadások (források), amik azt eredményezik, hogy nincs miből. Sorolhatnám tovább, de nem teszem. Nem agitálni akarlak, az élet azonban azt bizonyítja, e játék modellezi, hogy bizony más gondolkodásra van szükség. Pech! Már megint váltonom kell? Nem kell, csak, ha változást akarsz az eredményeid terén is, jelen esetben anyagi függetlenségre vágysz.

A „hagyományos mosóporokkal” ellentétben, ezt a játékot nem csak egyféleképpen lehet megnyerni, és nem csak az nyer, aki először szabadul ki a mókuskerékből. Minden résztvevő a játékon túlmutató tanulságokkal gazdagodik, pénzügyi készségeit csiszolgatja, és a spontán élvezeti értékén túl, az önbizalmát is erősíti.

Na, Hogy tetszik? Ha szeretnéd kipróbálni tehetséged, szeretnéd fejleszteni pénzügyi intelligenciádat, jelentkezz és egy Neked is megfelelő időpontban 3-6 fős társaságban garantáltan hasznosan, kellemesen fog elröppenni az a három és fél óra, amit be kell fektetned ezért.

 

Aki ezt garantálja: Láng András

Tovább

 

...miért éppen Brazília? - válságok után felemelkedés

Brazíliát egészen a közelmúltig hol politikai, hol gazdasági válságok bolygatták, most azonban úgy tűnik, hogy a gazdaság felívelő pályára tért. A világgazdaság lassulása ellenére az egyensúlyi mutatók fokozatos javulása, a dinamikus növekedés és a hiteles jegybanki politika alapján a brazil gazdasági folyamatok stabilnak tekinthetők, a távolabbi kilátások pedig arra utalnak, hogy befektetői szempontból Brazília továbbra is vonzó célpont marad. Szintén ezt igazolja, hogy az elmúlt másfél hónap során a Fitch és a Standard & Poor's is felminősítette a dél-amerikai országot.

Miben rejlik a brazil gazdaság dinamizmusa?

A latin-amerikai termelés közel 40 százalékát adó brazil gazdaság növekedési üteme tavaly 3.7 százalékról 5.3 százalékra emelkedett, de továbbra is jóval alacsonyabb a többi BRIC (Oroszország, India, Kína) országénál. Fontos ugyanakkor megemlíteni, hogy az összehasonlítást nehezíti, hogy míg Brazília növekedési üteme elmarad Indiáétól és Kínáétól, addig Brazíliában a legmagasabb a vásárlóerő-paritáson mért egy főre jutó GDP. A gazdaság teljesítményét elsősorban a kevésbé hatékonyan működő közszféra és a fejletlen infrastruktúra korlátozza.

Brazília igen nagy földrajzi területének és kedvező éghajlati viszonyainak köszönhetően a világ egyik legjelentősebb mezőgazdasági exportőre. (Igen nagy mennyiségben exportál marhahúst, narancslevet és vasat - az OECD legfrissebb prognózisa szerint a brazil húsexport 2017-ig 30 százalékkal emelkedhet.) Bár a mezőgazdaság a teljes GDP-nek csupán 5 százalékát adja, jelentős a szolgáltató szektor (a GDP 64%-a) és az ipar súlya (a GDP31%-a).

A globális árupiacokon tapasztalt drágulás a legnagyobb nyersanyag exportáló országok, így Brazília külkereskedelmét is fellendítette. A brazil real felértékelődése csökkentette ugyan az exportáruk versenyképességét, de az erős világpiaci kereslet ezt a hatást szinte teljes mértékben kioltotta. Ennek következtében tavaly év végére az export volumene meghaladta a 160 milliárd dollárt.

A brazil gazdaság növekedési motorját a belföldi kereslet jelenti. Az elmúlt négy év során az árfolyam-erősödésnek, a növekvő reálbéreknek, a fogyasztási hitelek elérhetőbbé válásának és a csökkenő reálkamatszintnek köszönhetően egyre többet költöttek a háztartások. 2006 után a belföldi kereslet dinamikája meghaladja a gazdaság növekedési ütemét.

A gyors keresletbővülés előreláthatólag nem vezet majd ellátási problémák kialakulásához, mivel az elmúlt években a befektetési volumen bővülése is meghaladta a gazdaság növekedési ütemét - ami azt jelzi, hogy a gazdaság eleget tud majd tenni a növekvő keresleti igénynek. Az egyensúlyi problémák felmerülése viszont nem zárható ki, amit az is igazol, hogy a várakozások szerint sok év után először idén újra negatívba fordulhat a folyómérleg egyenlege (-30.1 milliárd dollár, a GDP 1.8%-a).

Az 1993-ban kibontakozott hiperinflációt követően a hatósági erőfeszítések hatására fokozatosan csökkent az inflációs nyomás Brazíliában. Az évtized végére sikerült ismét egyszámjegyűre szorítani a fogyasztói árindexet. Az inflációs ráta jelenleg 4.3 százalékon áll, a rizs, a marhahús és a búza drágulására való tekintettel azonban ismét a felfelé mutató kockázatok dominálhatnak. Elemzők szerint 2008-ban az inflációs ráta valamikor a nyár során érheti el 5 százalék körüli csúcsát, míg a jegybank inflációs célja 4.5 százalék.

2007 szeptemberétől egészen áprilisig változatlan szinten, 11.25 százalékon tartotta a jegybank az irányadó rátát, ekkor azonban a nagykereskedelmi árak és a maginflációs mutató növekedésére, valamint az inflációs várakozások jelentős romlására való tekintettel 50 bázisponttal 11.75 százalékra emelte az irányadó rátát. Múlt héten újabb 50 bázisponttal szigorított a jegybank, így az irányadó ráta jelenleg 12.25 százalékon áll. A döntést továbbra is az inflációs nyomás erősödése és az inflációs várakozások romlása indokolhatta - az inflációs várakozások annak ellenére romlottak, hogy a piac további kamatemelést áraz. Az elemzők az idén esedékes kamatmeghatározó ülések mindegyikén további 50 bázispontos monetáris szigorításra számítanak, így jövő év elejére 14 százalékra emelkedhet az irányadó ráta. Az inflációs kockázatokat a brazilok sem kerülhetik el

Mi vonzza a befektetőket a karneválok országába?

Az S&P és a Fitch szerint az inflációs kockázatok ellenére Brazília továbbra is vonzó lehet a külföldi befektetők számára. A kedvező növekedési kilátásoknak köszönhetően egyre több külföldi tőke áramolhat az országba - a közvetlen külföldi befektetések összege már áprilisban elérte a 12.4 milliárd dollárt, míg tavaly összesen 34.6 milliárd dollárnyi befektetést vonzott Brazília.

A növekedési kilátások mellett az intézményi környezet és a politikai, valamint a pénzügyi helyzet javulására való tekintettel április végén az S&P, majd május végén a Fitch is "BB+"-ról "BBB-"-ra módosította Brazília hosszú lejáratú devizaadósságának besorolását, ami már befektetői kategóriának számít (Moody's besorolása "Ba1"). A Fitch szerint jelentősen csökkent Brazília sérülékenysége, az országot kevésbé érintik érzékenyen a különböző külső- és árfolyamsokkok. Ez szintén azt jelzi, hogy a nyáron kirobbant jelzálogpiaci válság nem volt számottevő hatással a brazil gazdasági folyamatokra. Itt megjegyezzük, hogy az S&P szerint a kelet-közép európai régióból Románia besorolása szintén "BBB-", míg Magyarország Litvániával és Bulgáriával együtt a "BBB+" kategóriába tartozik.

A magas tőke-beáramlási volumennek és kamatszintnek köszönhetően a brazil reál idén eddig közel 6 százalékkal erősödött a dollárral szemben. Az elemzők szerint a fokozatosan emelkedő folyómérleg hiány miatt azonban nem zárható ki az árfolyamgyengülés lehetősége sem, idén a hiány elérheti a GDP 1.7 százalékát.

A real felértékelődése egyfelől csökkentette ugyan a brazil exportáruk versenyképességét, de az erős világpiaci kereslet ezt a hatást csaknem teljes egészében kioltotta - így tavaly év végére az export volumene meghaladta a 160 milliárd dollárt. Másfelől az árfolyam és a belföldi kereslet erősödése az importvolumen emelkedéséhez és ezzel a külkereskedelmi (4.3%-ról 3.0%-ra) és a folyó fizetési mérleg egyenlegének (1.3%-ról 0.1%-ra) romlásához vezetett. Az elemzők szerint idén negatívba fordulhat az egyenleg.

Ebből az következik, hogy Brazília erős külső egyensúlyi pozícióit egyre inkább a tőkemérleg egyenlegének javulása indokolhatja. 2004 óta mintegy háromszorosára (27.6 milliárd dollárra) emelkedett a közvetlen külföldi befektetések volumene és továbbiakban is nagy mennyiségű tőkebeáramlásra számítanak az elemzők és a hitelminősítő intézetek egyaránt. Mind az S&P mind a Fitch kedvezően ítéli meg a brazil befektetésekben rejlő lehetőségeket. Mindkét intézet hangsúlyozta, hogy az elmúlt évek során felhalmozott folyómérleg többletnek köszönhetően Brazília számottevő devizatartalékot halmozott fel és adósságállományának jelentős részét fizette vissza, így a világgazdaság lassulása előreláthatólag nem lesz komolyabb hatással a brazil gazdaságra.

Tovább

A többi árupiacra is begyűrűzik majd a hatás

Csak idő kérdése az olajár csökkenése

Az elmúlt hónapok során csúcsot csúcsra döntött a kőolaj ára. Számos rövid és hosszú távú tényező azonban arra utal, hogy hamarosan fordul a trend.

 Nem az a kérdés, hogy csökkennek-e az olajárak, hanem hogy mikor kerül erre sor - írja Michael Lynch, a Strategic Energy & Economic Research elnök-vezérigazgatója a MarketWatchon. Az elmúlt hónapok olajárrobbanása kapcsán a nagy befektetési bankok és szakértők egymásra licitálva jósolják az egy-két éven belül bekövetkező 150-200 dolláros hordónkénti árszintet. Igaz ugyan, hogy a kitermelőhelyek területén a rendkívüli politikai és természeti események időszakosan az egekbe röpíthetik a kőolajárakat, azonban Lynch arra is rámutat, hogy az iparág történelme során az olajárak az eseti kilengéseket követően mindig visszatértek a sokéves átlaghoz.

Például az Egyesült Államokban az árszint csaknem egy évszázadon keresztül a 25 dolláros átlag körül mozgott, átvészelve többek közt két világháborút, a Standard Oil piaci monopóliumát vagy az '50-es, '60-as évek importkorlátozásait.

Egyes szakértők szerint a kitermelés nem tud lépést tartani az egyre növekvő kereslettel, a feltörekvő ázsiai gazdaságok dinamikus fejlődése új paradigmát jelent a kőolajpiacokon, ahol tartós árnövekedésre kell berendezkedni. Lynch szerint azonban ez a hozzáállás téves, mivel a ciklikus felívelést összetévesztik a tartós irányváltással. Jelenleg a globális keresletnövekedés az elmúlt évek során alig haladta meg az évi egy százalékot, szemben a '90-es évek közepén tapasztalt két százalékhoz közeli bővüléssel. És bár igaz, hogy a kínálati oldalon felmerültek gondok az utóbbi időszakban, egyik sem tűnik azonban hosszú távon tartósnak. Az iraki, nigériai és venezuelai szállítások csökkenése napi 2-3 millió hordónyi kiesést okoz, enélkül azonban nagy valószínűséggel jelenleg is pangana a piac.

Számos rövid és hosszú távú tényező utal azonban az olajárak esésére. A felfutás egyik leggyakrabban emlegetett indoka, a gyenge dollár záros határidőn belül átfordulhat, köszönhetően az amerikai gazdasági helyzet lassanként esedékes fokozatos javulásának, illetve ennek következtében a Fed-kamatvágások leállásának, valamint hogy Európában fékeződik az infláció vagy legrosszabb esetben az ECB kamatot vág. Közvetlenebb hatása lehet azonban a kőolajból világszerte növekvő raktárkészleteknek, amelyek egyre inkább a halasztó ügyletek irányába tolják el a piacot. A kínai és indiai energiaéhséget pedig csillapíthatja a termelés járulékos költségeinek emelkedése folytán kialakuló magas árak növekedéscsökkentő hatása, de a kitermelés növekedése is lecsillapíthatná a jelenlegi túlfűtött piacot.

A csökkenő olajárak minden bizonnyal igen kedvezően hatnának a tőkepiacokra is. A fogyasztói bizalom erősödése az ipari és szolgáltatószektoroknak kedvezne, míg az inflációs nyomás enyhülése az államkötvények piacának. A csökkenő olajárak következtében olcsóbbá válhatnak a műtrágyák, illetve permetezőszerek, az agráriumban fellépő alacsonyabb költségek pedig az élelmiszerárak bizonyos fokú visszarendeződéséhez vezethetnek. Ezenfelül az etanolon realizálható profitszint esésével nagyobb arányban lehetne takarmányozás céljára felhasználni a kukoricatermést, ami a hús és egyes gabonafélék árának csökkenéséhez vezethetne.

Tovább

 

Számos vélemény lát napvilágot a jelenlegi tőkepiaci helyzettel kapcsolatban. Az alábbi táblázatban a neves HSBC befektetési bank legfrissebb hosszú távú elırejelzését láthatjuk régiók szerint:

	Alulsúlyozás	Mérsékelt alulsúlyozás	Semleges pozíció	Mérsékelt felülsúlyozás	Felülsúlyozás
Kötvények	Ázsia, Ausztrália	Kanada, Japán	Európa	USA	Feltörekvő piacok
Részvények	USA	Japán	Ázsia, Európa	Kanada, Egyes feltörekvő piacok	Feltörekvő piacok

Ezekkel az ajánlásokkal és cikkekkel egy kicsit úgy vagyok, mint az öreg balatoni hajós az időjárás-előrejelzéssel:

                                                                „ha a Nap bíborban távozik,

                                                                      az idő ilyen marad,

                                                                        vagy változik"

Tovább

 

Az elmúlt időszakban napvilágra került amerikai makróadatok megerősítettek egy neves befektetési bankot abban, hogy az USA a recesszió irányába tart. A konszenzustól igencsak eltérő munkanélküliségi adatok párosulva a vártnál gyengébb 4. negyedéves (0,6%-os) GDP növekedési adattal érthető is. Az ISM (beszerzési menedzser index) a legjobb indikátora vállalati várakozásoknak a decemberi 54,4 pontról (enyhén pozitívról) 41,9 pontig esett, előre jelezvén a zsugorodó gazdasági aktivitást. A FED (jegybank) az elmúlt időszakban 2,25%-al csökkentette az irányadó rátát a piac stabilizálása érdekében, ám további kamatvágásra számítanak akár már a következő kamatdöntő ülésen. (pozitív hatás a tőzsdékre) Az amerikai vállalati eredmények tekintetében felemás e bank megítélése, ugyanis a pénzügyi szektor továbbra is komoly veszélyeket hordoz ám az S&P500-as vállalatok zöménél 2008-ra inkább optimisták.

Az európai részvények az elmúlt időszakban jobban „amortizálódtak" mint más régiókpapírjai. A visszarendeződés hátterében többek a kiábrándító eu makroadatokat vélik, amelyek a lassuló növekedésre adnak következtetni. A fogyasztói hangulat jóval a várakozások alatt maradt csakúgy, mint az üzleti bizalmi mutatók, nem beszélve a központi bank rendkívül konzervatív (infláció orientált) hozzáállása, ami persze érthető is lehet egy növekvő fogyasztói árindex környezetben.

Ázsiával kapcsolatban is a januári markáns visszarendeződést emelték ki. A bank elemzői továbbra is a régió sebezhetőségére hívták fel a figyelmet, amit a csökkenő kockázati étvágy miatti régiós (alapkezelői) alulsúlyozások indukáltak az elmúlt időszakban. Annak érdekében, hogy 2008-ban is jó teljesítményt produkáljon, többek között Kínának kell megoldania a túlfűtött gazdasági aktivitás problematikáját. Mindazon által továbbra is kiváló lehetőségeket látnak a térség vállalataiban (középtávon) leginkább az ázsiai fogyasztással összefüggő iparágakban és (örömünkre) a Shanghai Expressz Részvényportfoliót (AVIVA Életbiztosító Zrt.) is alkotó Hong Kong-i piacon.

Tovább

Tegnap 1% feletti mínuszokkal zártak a tengerentúli tőzsdemutatók. Ben Bernanke FED-elnök szerint egy

lassú növekedési szakaszba lépett az Egyesült Államok gazdasága, majd kisebb megélénkülésre lehet

számítani az év vége előtt. Bernanke csütörtökön az amerikai törvényhozás fóruma előtt fejtette ki előrejelzését,

amelyhez a FED kész a kamatok csökkentésére is, amennyiben a gazdasági helyzet romlik. A

FED nyíltpiaci (kamatdöntéseket hozó) bizottsága ezért folytatja a pénzügyi fejlemények elemzését.

Bernanke úgy fogalmazott, hogy a FED ''kellő időben lép a növekedés kívánt támogatásához és megfelelő

biztosítékot nyújt majd a növekedés lefékeződését okozó kockázatok ellen". Megjegyezte, hogy bár javulásra

számít, még  mindig fenyegetik a növekedést kockázatok, úgy mint az előre láthatónál súlyosabb ingatlanpiaci

válság, foglalkoztatási helyzet és a hitelezési környezet újabb szigorodása.

Igazából Bernanke nem mondott újdonságot, a FED legutóbbi nyilatkozatának üzenetét ismételte meg, benne

a kamat további csökkentésének eshetőségével.

Makroadatok terén ma a heti új munkanélküliek száma mellett az amerikai külkereskedelmi mérleg alakulása

lesz nagyon fontos, ez utóbbi fıleg a dollár árfolyamának szempontjából lehet érdekes.

Enyhe pluszokat halmoztak fel a pénteki kereskedés végére Ázsiában. Hong Kong 0,53%-kal a Hong Kong „H"

2,19%-kal került feljebb míg az indiai Sensex 1,13%-os növekményt mutatott a reggeli órákban. Japánban a

vártnak megfelelően 0,5%-on maradt az irányadó ráta.

Egy a Reuters által megkérdezett portfólió menedzser az aktuális piaci helyzetről úgy nyilatkozott, hogy már

kellően alacsonyak az árak a piaci befektetőknek és hogy a megfelelő beszállási pontot kereshetik kitartóan.

Technikai alapon a „H" papírok indexe 13843,52-ig emelkedett, amely szint átlépését követően további növekedésre

lehet kilátás. Fontos azonban a mai nap megjelenő USA makroadat tömeg is, így a feldolgozóipari, az ipari termelési

és a fogyasztói bizalmi index, melyek még megkavarhatják a paklit.

Az a jó ezekben a hírekben és elemzésekben, hogy egy pár nap múlva már nem igazak. Új hírek, új információk új piaci hangulat, új irány.

Ahogy a balatoni hajós mondta volt:            "Ha a Nap bíborban távozik,

                                                              az idő ilyen marad, vagy változik!"

Tovább

2015-re India lesz a világ legnépesebb országa; sőt a Föld minden hatodik lakója már ma is indiai. De – a csak 1948 óta független ország történelmében először – a népességgyarapodást nála jóval nagyobb ütemű vagyongyarapodás kíséri. Indiánál csak Kína fejlődik gyorsabban, bár nem tudni, meddig. Ugyanis az indiaiak a kínaiaknál tizenöt évvel később indították el reformjaikat. Nyilvánvaló: a kettejük közötti rés ezután csak szűkülni fog.

India nekilendült. Gazdasága 2006 első negyedévében 9,3 százalékkal gyarapodott, ipari termelése 10 százalékot meghaladó mértékben. Néhány területen Kína előtt jár. Közhely, de tény: információs technológiában (szoftverfejlesztésben) az indiaiak világelsők. India GDP-jét ma 800 milliárd dollárra becsülik, ebből az IT-exportot 36 milliárdra.

Tovább

 

Kínával kapcsolatban fontosnak tartjuk elmondani, hogy az esetleges rövidtávú megtorpanástól/visszaeséstől függetlenül továbbra sem kérdőjeleződött meg az a kínai gazdaságba vetett bizalom és az a tény, hogy Kína az elkövetkező két évtizedben fokozatosan a világ legnagyobb gazdaságának pozíciójára tör. Ismerve ezt a növekedési potenciált, minden esetleges részvénypiaci hullámvölgy nagyszerű lehetőséget kínál ezen megkérdőjelezhetetlen növekedésbe való beszállásra. A kínai részvénypiac hirtelen emelkedését követő szkeptikus hangok egy része talán éppen egy ilyen visszaesésben reménykedve kérdőjelezi meg az emelkedés megalapozottságát, hogy aztán a piac esetleges esésekor jó áron bevásárolhasson kínai papírokból.

Tovább

 

Kína GDP-je (1960-2005).

1978-tól kezdve a Kínai Kommunista Párt folyamatos lépéseket tett a tervgazdaság piacgazdasággá alakításáért. A mezőgazdaságban felhagytak a korábbi erőszakos kollektivizálással, helyette áttértek az állami gazdaságokra. A szolgáltatásban és a könnyűiparban megjelenhetett a magánszféra, amely az ország meghatározott területein egyben külföldi vállalkozók odatelepülését is jelentette. A párt befolyását a gazdaság minden területén csökkentették, a helyi hatóságok, illetve a vállalatok vezetősége kapta kézbe az irányítást. Így Kínában létrejött a szocialista piacgazdaság.

Ez a gazdaságpolitika meghozta a gyümölcsét: 20 év alatt megnégyszereződött az ország GDP-je. Kína jelenleg a világ hatodik gazdasági potenciálja, amelyet elsősorban nagy lakosságának köszönhet (1,3 milliárd fő), miközben még mindig csak kb. 1100 $ jut egy kínai lakosra. A Kína gazdaság minden évben jelentősen gyarapszik, évente 8 - 11%-kal nő a GDP, amely ha folyamatos marad, Kína hamar jelentős gazdasági térséggé nőhet óriási piaccal. 2006-ra Kína vált a világ 4. legnagyobb gazdaságává, megelőzve Nagy-Britanniát.

Tovább

 

A New York Times "Money" rovatában megjelent egy cikk az amerikai jelzálog-piac zavarairól "Crisis looms in mortgages" címmel, Gretchen Morgenson tollából. Látszólag távoli ügy, mi történik a gazdag USA gazdag középosztályának és elképesztően gazdag befektetési bankjainak  pénzével. Valójában azonban bármikor a mi nyakunkba is szakadhat az egész.

A cikk végkövetkeztetése sejteti, mire akarok kilyukadni: "Decreased funding for residential mortgage-backed securities could set off a downward spiral in credit availability that can deprive individuals of home ownership and substantially hurt the U.S. economy.", írták Rosner és Mason közgazdász-professzorok a Drexel Egyetemről. Vagyis ha csökken az intézményi befektetők - a nyugdíjalapok és a biztosítótársaságok - étvágya a jelzáloghitelekre épülő értékpapír-konstrukciók iránt, neadjisten elkezdik eladogatni a jelzálogjegyeiket, akkor ez olyan lefelé pörgő spirálba taszítja a hitelekhez való hozzáférési lehetőségeket, ami megfoszthatja a magánembereket a lakás- és háztulajdonuktól, s összességében súlyosan megsebezheti az amerikai gazdaságot.

Mennyiben érint ez minket? Ha az USA gazdasági teljesítménye csökken, akkor csökken az amerikai fogyasztás. Ha csökken az amerikai fogyasztás, akkor kibillen a világgazdaság a jelenlegi fejlődési pályáról, amelyet a nyakló nélküli amerikai fogyasztás és az azt kiszolgáló kínai, indiai és OPEC-államokbeli termelés egyensúlyoz ki. Ha megbillen a globális egyensúly, akkor pánikba esnek a piacok, s ha a piacok bepánikolnak, akkor legelsősorban szabadulni akarnak a magas kockázatú papíroktól - mint amilyenek a magyar papírok is. Ha esnek a magyar papírok, akkor a világgazdaságnak majdnem teljes egészében kitett magyar gazdaság sebezhetővé és védtelenné válik.

Hát ezért érint minket közvetlenül, mi történik az USA jelzálogpiacán.

Tovább

 

A nevelőpapám egyik tanítása, amit az eszembe véstem: „Bimbó! Addig fogd meg a pénzt, amíg jön."

Általában a öregjeink tanítását nem fogadjuk meg, majd az idő múlásával rájövünk: Milyen igaza volt!

Az a lényeg, hogy időben kapcsoljunk.

Tovább

 

Vajon niért van az hogy sokan sündisznóként begubóznak? Mert szinte már mindenkinek van saját bőrön tapasztalt, vagy ismerőstől hallott rémtörténete? Hogy ez megváltozzon nekem és hozzám hasonló kollégáknak széllel szembe kell ....  néznünk ezzel a problémával. Aki ismer az tudja. Egy cég bemutatón megnevezhetnek referenciákat. A referencia itt biztosítási titok! Akkor most magam fényezzem magam?  Messziről jött ember azt mond amit akar. Szóljanak hát maguk az érintettek.

Tovább